I. МЕТА

Метою цієї політики є встановлення керівних принципів щодо інвестування коштів шкільного округу, які тимчасово зберігаються для потреб округу або у резерві для нерозподілених цілей.

II. ЗАГАЛЬНІ ПРИНЦИПИ ПОЛІТИКИ

• Безпека
• Ліквідність
• Урожайність

III. ВИМОГИ

1. Сфера застосування політики: Фінансові активи всіх фондів округу, перелічених нижче.
   • Загальний фонд
   • Спеціальні дохідні фонди (харчування та громадська освіта)
   • Фонди будівництва
   • Фонд обслуговування боргу
   • Цільовий фонд
   • Фонд студентської діяльності
   • Фонд внутрішніх послуг
      
2. Відповідальний за інвестиції: Виконавчий директор з фінансів та операційної діяльності призначається відповідальним за інвестиції в шкільному окрузі та несе відповідальність за інвестиційні рішення та діяльність. Контролер допомагає виконавчому директору з фінансів та операційної діяльності у впровадженні цієї політики.
    
3. «Принцип розсудливого інвестора: обставини, що склалися на той час, за яких розсудливі, обережні та розумні особи керують своїми справами не з метою спекуляції, а з метою інвестування, з огляду на ймовірну безпеку свого капіталу, а також ймовірний дохід, який можна отримати».
    
4. Цінні папери категорії I: інвестиції, що застраховані або зареєстровані, причому цінні папери зберігаються округом або його агентом від імені округу.
    
5. Цінні папери категорії II: незастраховані та незареєстровані інвестиції, цінні папери за якими зберігаються у довірчому відділі контрагента або у його агента від імені Округу.
    
6. Цінні папери категорії III: незастраховані та незареєстровані інвестиції, цінні папери за якими зберігаються у контрагента, його довірчого відділу або агента, але не на ім’я Округу.
    
7. Застава: Забезпечення, надане фінансовою установою з метою гарантування того, що активи, еквівалентні вартості інвестиції, були заблоковані та перераховані на рахунок округу.
    
8. Забезпечення: Забезпечення інвестицій фінансовою установою за допомогою застави.
    
9. Інвестиції: Інвестиційна діяльність округу обмежуватиметься інвестиціями, дозволеними відповідно до статей 118A.04 та 118A.05 Закону штату Міннесота, зокрема такими:
    
   1. Казначейські облігації США
   2. Цінні папери державних органів США та інструменти корпорацій, що фінансуються урядом.
   3. Банківські акцепти (BA)
   4. Комерційні векселі — з подвійним рейтингом «Prime» (CP)
   5. Угоди про зворотний викуп (репо)
   6. Депозитні сертифікати (CD) комерційних банків (із державним забезпеченням на суму понад 250 000 доларів США, що перевищує рівень страхування Федеральної корпорації страхування депозитів (FDIC))
   7. Депозитні сертифікати (CD) Ощадні та кредитні установи (державне забезпечення на суму понад 250 000 доларів США, рівень страхування F.S.L.I.C.)
   8. Інвестиційний фонд місцевих органів влади
   9. Фонди грошового ринку
   10. Облігації округу Міннетонка ISD 276, придбані на вторинному ринку облігацій
   11. Договори з гарантованою дохідністю
        
10. Диверсифікація: Наскільки це можливо, Округ буде диверсифікувати свій інвестиційний портфель з метою обмеження ризиків. Округ докладе всіх зусиль для зниження ризиків шляхом максимального збільшення інвестицій у цінні папери категорії I.
     
11. Розсудливі інвестиції: Критерієм розсудливості, якого повинен дотримуватися інвестиційний менеджер, є поняття «розсудливий інвестор», визначене вище.
     
12. Обмежена відповідальність інвестиційного менеджера: Районний інвестиційний менеджер не несе конкретної відповідальності за кредитний ризик певного цінного паперу або зміни його ринкової ціни.
     
13. Забезпечення депозитів: Округ не має права розміщувати кошти, які в будь-який момент часу не застраховані або недостатньо забезпечені.
     
    1. Депозити, що перевищують федеральні ліміти страхування, забезпечуються заставою відповідно до Закону штату Міннесота № 118 з поправками, за одним винятком. Цим винятком є перша іпотека, яка повинна забезпечуватися заставою на суму, що становить не менше 140 % від суми перевищення депозиту над лімітами страхування.
        
    2. Депозитарій застави повинен надати округу підтвердження про зберігання застави протягом трьох робочих днів з моменту її отримання.
        
    3. Заміна застави буде дозволена за умови, що така заміна не призведе до зниження вимог щодо забезпечення.
        
    4. Звільнення застави можливе лише за згодою районного інвестиційного спеціаліста.
        
    5. Установи, з якими округ укладає угоди про зворотний викуп, повинні бути зобов’язані підписати Генеральну угоду про зворотний викуп Асоціації публічних цінних паперів до розміщення коштів. Для зберігання цінних паперів, переданих у заставу за угодами про зворотний викуп, необхідно відкрити рахунок застави у Федеральному резерві.
        
    6. Округ повинен, наскільки це можливо, прагнути забезпечити, щоб інвестиції були застраховані або зареєстровані, або щоб цінні папери зберігалися в Окрузі або у його агента від імені Округу.
        
    7. У жодному разі не більше 25 % загального портфеля округу не може бути інвестовано в угоди репо.
        
14.  Конкурсний відбір інвестиційних інструментів:
    
    Округ зобов’язаний провести процедуру конкурсного відбору пропозицій/тендерів перед тим, як інвестувати будь-які надлишкові кошти. Він повинен прийняти пропозицію, яка забезпечує найвищу норму прибутковості за вирахуванням комісійних, при цьому дотримуючись усіх положень цієї політики. Перевага надаватиметься вітчизняним комерційним паперам. Округ враховуватиме сукупну норму прибутковості за кількома інвестиційними пропозиціями, поданими одночасно.
     
15. Терміни погашення:
    
    Терміни погашення інвестицій для всіх фондів будуть узгоджені з прогнозованими потребами у грошових потоках з урахуванням значних поточних витрат (виплата заробітної плати, виплати за облігаціями), а також з урахуванням значних обсягів очікуваних доходів (податок на нерухомість та виплати державної допомоги).
     
16. Назви фінансових установ:
     
    1. Будь-яка фінансова установа, яка має дозвіл на ведення діяльності в штаті Міннесота або в будь-якому іншому штаті та яка має право законно здійснювати інвестиції в будь-які інструменти, дозволені згідно зі Статтею 118.04 Кодексу штату Міннесота, може бути призначена депозитарієм коштів Округу.
        
       1. Існує два різних механізми, за допомогою яких Рада може призначати фінансові установи депозитаріями коштів округу.
           
          1. Приймає рішення на одному зі своїх чергових засідань.
              
          2. Допускати в якості депозитаріїв ті юридично уповноважені установи, які можуть час від часу залучатися службою розміщення інвестицій, затвердженою радою, такою як Minnesota School District Liquid Asset Fund PLUS (MSDLAF) або MNTrust Fund. Шкільний округ має право вимагати виключення будь-якого депозитарію зі списку затверджених установ.
              
       2. Депозитарії повинні надати округу підтверджуючі документи протягом семи робочих днів з моменту здійснення інвестиції, зокрема копії будь-яких депозитних сертифікатів, квитанцій про зберігання та/або підтверджень банківських переказів.
           
       3. Депозитарії повинні надавати округу фінансові звіти у тому обсязі, який округ вважає необхідним та доцільним.
           
       4. Перш ніж бути призначеною депозитарієм коштів округу, фінансова установа повинна погодитися з усіма умовами, викладеними в цій політиці.
           
    2. Округ не має права інвестувати в будь-яку установу, яка на момент інвестування має від’ємний власний капітал.
        
    3. Округ не має права інвестувати в цінні папери, коефіцієнт капітальних активів яких становить менше 3%.
        
17. Електронні грошові перекази: Шкільний округ буде максимально широко використовувати електронні грошові перекази та схеми переказу чеків через депозитарії з метою отримання таких переваг.

• максимізувати дохід від процентів
• звести до мінімуму надлишкові залишки грошових коштів
• мінімізувати витрати на бухгалтерський облік та управління активами
  
  Округ зобов’язаний дотримуватися положень розділу 3 статті 471.38 Закону штату Міннесота щодо електронних переказів коштів.

IV. ВПРОВАДЖЕННЯ

1. З метою оптимізації рентабельності інвестицій округ виділить кошти на реалізацію ефективної програми управління грошовими потоками.
    
2. Регіональний інвестиційний менеджер буде регулярно відстежувати склад інвестиційного портфеля регіону, ситуацію на ринках та відносну вартість конкурентних інструментів.
    
3. Спеціаліст з інвестицій округу запровадить систему внутрішнього контролю, перевірку якої щорічно проводитиме незалежний аудитор. Ця система контролю буде спрямована на запобігання втратам державних коштів внаслідок шахрайства, помилок, подання неправдивої інформації, непередбачених ринкових змін або необережних дій.
    
4. Конкурентний вибір інвестиційних інструментів:
    
   1. Під час проведення тендеру на розміщення надлишкових коштів округ буде вимагати виключно інструменти, що відповідають вимогам щодо строків погашення та/або грошових потоків.
   2. Якщо конкретний термін погашення не є обов’язковим, для визначення найбільш вигідних термінів погашення зазвичай використовують аналіз ринкових тенденцій.
   3. Як правило, всі пропозиції базуватимуться на базовій дохідності за 360 днів.
       
5. Звіти: Районний спеціаліст з інвестицій щомісяця готуватиме для Ради звіт із переліком усіх інвестицій станом на останній день попереднього місяця.

Нормативно-правові посилання:    

Закон штату Міннесота, § 118A.01 (Державні кошти; депозити та інвестиції)
Закон штату Міннесота, § 118A.02 (Дозвіл на розміщення коштів у депозити та інвестиції)
Закон штату Міннесота, § 118A.03 (Депозити та забезпечення)
Minn. Stat. § 118A.04 (Інвестиції)
Minn. Stat. § 118A.05 (Контракти та угоди)
Minn. Stat. § 118A.06 (Доставка та зберігання)

Посилання:    

Посібник з обслуговування MSBA, розділ 9, Фінанси державних шкіл,
Посібник з аудиту дотримання законодавства штату Міннесота, підготовлений Офісом державного аудитора